本周美国利率跃升,银行股也利涨价高,但利率上升就一定对银行业获利有利吗?专家仍持审慎态度,尤其是短期获利。原因是未来数月银行存款利率上升的速度,将比放款利率更快。目前银行放款利率对殖利率的敏感度正在下降。

3日10年期公债殖利率上升11基点,达3.16%,是近两年来最大单日升幅,银行股股价也随之上涨。过去三天来,500银行股指数共涨2%,其中对利率最敏感的美银美林股价上涨2.6%。

10年期公债殖利率上升,通常被认为是银行股的利多,因为殖利率曲线会变陡,即长、短期利差扩大,也使放款与存款利差扩大,银行业获利率因而提高。例如目前2年期与10年期利差为34基点,而在8月中时曾一度仅18基点。

据银行业数据显示,从2015年底(Fed)首次升息,到2017年底期间,大银行放款利率上升1.12个百分点,存款利率仅上升0.87个百分点。

但在今年前两季期间,情势已然反转;放款利率上升0.32个百分点,存款利率反而上升0.35个百分点。

目前美国多家银行大登,吸引存款及定存单,利率已超过2%,即显示存款利率快速上升中。14家网路银行过去一年来存款利率共上升1.2个百分点,约为1.8%。

专家预测,投资人在看到银行业第3季财报后,可能会相当吃惊,多家银行的获利率及贷款额可能令人失望,而且银行的财测也将相当保守。

不过长期殖利率上升仍是好事,因为殖利率曲线将由平转陡,预示未来经济将趋热络,衰退的风险下降。



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