一直以来,不论是公开演讲,或私下场合,笔者很常被问到:「如何挑选具有长期投资潜力的好股票」?也有不人亲朋好友不断询问:「妳在投资股票时,都是看什么财务指标?有没有什么好指标,能够筛选出一间好公司」?

事实上,。关于这点,熟悉企业会计及财务报表制作的人,应该都能深刻体会这句话的深意。

正因为以上的理由,

刚好在最近,笔者看了一本由日本基金管理公司社长、拜访过6500位上市、柜公司社长的藤野英人所写的一本《提前看出好公司的非财务指标(大是出版),就与笔者以上的观察「不谋而合」。

在这本书中,作者的重要结论是:魔鬼就在细节里,因为企业的体质,会反映在微小的细节里。而决定企业性格的最大关键,就是「老闆」。只不过,一般投资人又无法亲身接触或熟识这些大老闆。因此,就可以有很多「非财务指标」,可以彰显这位企业者在公司经营上的理念、能力与坚持。

举例来说,

当然,书中还有更多的「指标」,值得投资散户细心体会及参考。只不过书里有些法则,也许不见得能在台湾应用。举例来说,书中认为「执行长的知名度和股价,在某种程度上是相互连动」的。根据笔者个人经验,也许在台湾股市中只有少数经营者,适用此一法则。

这是因为该书的作者是基金经理人,有非常多的机会可以与上市、柜公司老闆面对面聊天,并且可以透过一些书中所提到的说话内容、身体语言,甚至是办公室其他观察指标,来全方位地了解老闆的人格特质。

但在台湾,特别是一般投资散户,唯二能了解企业主的机会,一是透过媒体的报导,另一个则是透过一年一次的股东大会。然而,国内现在已有非常多上市、柜公司,为了避免「有心人闹场」,还特别选在同一时间开股东大会。

至于透过传播媒体报导下的企业主,老实说都经过了特别的「化妆」,讲话也经过特别的设计与修饰,很难让投资散户可以获得第一手近身观察的机会。但实际从这本书作者所提到的「好公司非财务指标」内容来看,不论是企业文化,或是经营者的经营风格,说到最后,就是看老闆这个人值不值得信任。

记得之前在採访不少股市高手时,这些人都不约而同地提到投资选股最重要的,就是「看老闆这个人」这个标准。简单来说,投资人如果想要选到一支睡觉都能安稳上涨的好股票,一定要「选对企业主」!

因为,真正具有诚信、不说谎、欺骗他人,又努力认真经营本业、不随便靠炒股票替自己赚钱的老闆,就算公司表现因为一时的景气循环向下而变差,但总有一天会恢复到该有的水准。

以上,只是投资人可以观察一位企业主好坏的众多,而非单一的指标。其目的,就是能全方位地观察及审视企业主的内、外在表现,并且化约成一个整体性的「投资与否」指标。

事实上,投资股票就如同选择结婚的另一半一样—纵使每个人都有不少的缺点及优点,但是最值得託付终身的另一半,既不能有素行不良的嗜好,又得忠于另一半、主动负起对另一半的承诺与照顾之责才是!

笔者认为,唯有找对了企业主,一般想要让财富稳定成长的投资大众,才能把自己好不容易赚来的薪水,安稳地交给这些努力经营的老闆们,让他们帮自己赚钱!

当然,尽管从「企业主个人行事风格」这一点,来观察的这种非财务指标最为有效,但也有其风险,那就是:当企业主不在其位时,投资人恐怕都得就要评估,是否还能继续长期投资了?

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