春节长假影响,「台塑四宝」预估第1季营收将逊于去年第4季,但法人认为油价触底反弹,四宝本季获利将较上季「不减反增」,第2季表现优于第1季,点名看好台塑(1301)及。

台塑四宝周三业绩说明会后,国内投信昨(7)日发布最新研究报告,看好四宝今年第1季获利将较去年第4季回升,依法人对于四宝2019年的获利预估,台塑及台化殖利率可达6%,维持「买进」评等,分别给予台塑目标价116元,台化目标价120元。

至于南亚则因为电子产品市况不佳,转投资南亚科(2018年获利占比18%)今年第1季DRAM合约价格下跌近三成,忧南亚短线营运恐遭拖累,维持中立评等。

四宝中,昨天以台塑股价最强,终场大涨2.5元,收在105.5元,回补去年贸易战的下跌缺口,创下近五个股价新高;台化股价上涨1元,收在108.5元,也登上今年以来的股价最高点。

受到去年第4季国际油价暴跌的衝击,四宝上季合计归属母公司税后纯益仅40.7亿元,比第3季大幅缩水94.7%。而今年第1季碰上春节长假工作天数少,加上石化行情仍处在元气恢复阶段,包括台塑、南亚、台化、都预估今年第1季营收低于去年第4季。不过以布兰特油价为例,从去年12月的低点每桶约50美元,到最近已经涨回65美元附近徘徊,推升中下游石化产品价格跟涨,有利台塑四宝本季获利改善。

根据法人的最新报告指出,随着年后下游开工率回升,加上油价触底反弹,各石化产品报价均有上涨,其中亚洲乙烯最近一季已经上涨了21%,其次是PX(对二甲苯)上涨11%,可望激励下游库存回补。另外中美贸易战和缓,及中国释出经济刺激政策,都有利下游回补原物料,认为台塑四宝3月营收比2月成长。



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