电声元件大厂(2439)获得外资回补,滙丰证券今天出具报告,看好美律成长性还会推高股价,把目标价由194.62元拉高到210元,评级「买进」。美律今天收146.5元,上涨4.2%,强于大盘。

滙丰指出,近期美律虽然已经大涨,但未来缴出的财报可望惊豔市场,带度股价持续攻高。去年下半年,苹概股普遍因为iPhone砍单,11、12月营收锐减,但美律第4季营收仍有133亿元,季增21%,优于同业。

滙丰认为,美律接下来有两大动力值得期待,一是高阶无线大幅渗透,刺激娱乐产品向上成长,二是iPhone声学元件市占扩大。预估美律今、明年获利将大增37%、20%。

滙丰进一步比较,其财测比市场预估多了15%、23%,认为市场过度保守看美律后市。去年美律推出的无线耳机广受好评,电竞耳机也不受贸易战影响,仍然逆势成长,加上被动元件跌价,未来毛利改善速度可望优于预期,推动市场调高财务预测。

目前滙丰预估,美律去年EPS约10.3元,今、明年可达14.16元、16.93元。而自挂牌以来,美律表现最好是2017年赚18元,次为2016年11元。

美律将于2月27日召开投资人会议,滙丰建议关注四个焦点:一、未来三年娱乐产品是否保持双位数成长,二、头戴式产品竞争力,三、智能音箱需求及潜在的市占提升空间,四、去年并购案的最新进度。



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