近期风险性资产表现较差,尤其近一波由成熟市场开始领跌,最主要原因是因为对于明年的展望不佳所引起的下挫,国泰期货分析师姜轩墨认为,先前已下跌一段时间,相对在这波全球风险性资产承压之下,具有比价效应,表现相对强势。

姜轩墨表示,从总体经济面来看,成熟市场的美股暴跌后日经指数也下跌千点,然由中国领头的新兴市场表现较抗跌,原因在于在先前受到美元升息所影响,新兴市场已表现弱势了一段时间,因此提供了低档的支撑。

然在趋缓之下,新兴市场压力可望得到缓解,加上具有比价效应的吸引力,因此表现较成熟市场的美国、日本还来的强,不过,就长期来看,由于经济发展仍趋缓,就后续趋势而言还是以缓跌、偏空的角度做看待。

就操作面而言,上证指数现货预期约在2,400点,然上档2,600点有较沉重的压力,建议採区间操作,就相对应的陆股ETF期货来说,约在24~26之间,也合乎今日的期指表现。

2019年中国政府经济主轴以强调维稳经济为优先,在货币政策有转为宽松趋势,而明年政策去杠杆将转为稳杠杆。

从中国11月出口年成长为5.4%、进口年成长为3%,分别不如市场预期的9.4%、13.4% ,主要受到美中贸易互徵160亿商品关税正式生效的影响,企业有提前拉货现象所致。而贸易顺差增至447.5亿美元,优于市场预期的360亿美元。11月中对美出口年增达9.7%,且对美国贸易顺差上升至355亿美元,再创新高。



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