(2330)2月写下22个月低点,法人预期首季营收应可符合财测的预估数字,但是值得观察的却是第2季需求是否回升,较令法人担心的是,今年恐将面临转5G所造成的青黄不接压力,但是不管是AI、5G、或是车联网都需要台积电,看好在这三大领域长线优势,将支撑营运成长。

台积电因光阻原料出现问题,造成晶圆出疵报废,预估晶圆事件将减少第1季营收5.5亿美元,毛利率减少2.6个百分点,营业利益率减少3.2个百分点,每股纯益减少0.42元;台积电调降第1季财测预估,第1季营收将介于70~71亿美元,毛利率41~43%,营业利益率29~31%。

台积电将在第2季补足第 1 季报废的晶圆,预估将贡献第 2 季营收约 5.5 亿美元,毛利率增加 1.5 个百分点,营业利益率增加 2.1 个百分点,每股纯益增加0.34 元。

台积电2月合并营收608.89亿元,月减22%,年减5.8%,创2017年4月以来新低。累计今年1至2月合并营收1,389.83亿元,年减3.7%,法人推估,3月营收约介于760~770亿元,符合首季调降后的财测目标;至于第2季,原本市场预期首季将是谷底,第2季可望回升,但法人坦言,目前还有疑虑,有待进一步的观察,确定到底是不是真的需求回升了。

法人指出,预估今年苹果iPhone手机销售将下滑10%,这部分将对台积电的营收造成影响,加上目前看起来是採用7奈米制程,因此ASP并不会增加;另外,去年在挖矿部分占约3-4%的营收比重,今年这部分将归0;其他非苹阵营的手机出货上,在整体智能手机销售趋缓下,预估也仅能持平;另外,车用部分今年预估也仅是持平。

法人坦言,目前看不出台积电有太大的成长动能,因此,第2季即使营收增加,还是要剔除补足首季报废晶圆的部分再来看;法人分析,第2季苹果iPhone手机在新旧款将交接的情况下,买气并不会太好,另外,非苹新机除非卖的很好才有追单的可能,否则动能也不是太强,车用也处于调整期,还有DRAM价格跌势未止,显现市场需求也没有回来,综合各种情况来看,市场对第2季仍存有疑虑。

好消息是在5G、AI、及车用这三大领域上,都需要台积电,因此,即使今年面临青黄不接的压力,但长线仍然乐观看待,预期5G在2020~2021年需求将会更加明显,可望解决青黄不接的问题,法人认为,随着选举逼近,加上2020年5G、AI 发酵,将支撑台积电的股价表现。



相关文章