【文/方亚申】

全球股市依旧是以美股马首是瞻,在接近感恩节前,三大指数再创历史新高,费半则接近历史高峰一三六二点。近期在接近年底消费旺季下,成衣零售如Michael Kors、GAP、Ralph Lauren、梅西百货、JP、沃尔玛、Nike、UA等消费性股票普遍大涨,油价维持在五五美元之上,道琼及S&P 500指数也是高姿态,不似欧元区国家股市大多回测季线。且科技股并购声频传,继博通有意并购高通后,半导体厂商Marvell宣布,同意以约六○亿美元价码收购另一家美国半导体商Cavium,股价自然不会太低,美国自从去年川普当选至今超过一年,股市多头尚未结束。

美股挺在历史高档,新兴市场表现在获利成长下也很优,最近印度股市创历史新高,最具代表性的香港股市也持续创近十年新高;尤其股王腾讯控股在利多题材加持下,股价持续创历史高点,总市值超过五千二百亿美元,在亚洲市场中排名第一位,在全球股市居第五名,超过Facebook。上证指数在三千四百点之上,并不强,但以追踪大型股为主的上证五○,指数持续创近两年新高,也带动追踪上证五○的新加坡A五○也持续创高,市场资金趁着中国上证指数明年五月将被纳入MSCI指数前先卡位。日本股市则以关键材料股领涨,与韩国股市日KD值已降至低档。主要观察国家地区指数都有强势族群,只要未连续大跌,国际股市多头还是掌控发球权。

由于经济情势较为乐观,全球股市持续上涨,未来最大变数就是美国联准会升息以及次数。而台股现阶段外资较不青睞,尤其是电子股主要骨幹以苹果供应链为主,在新机已推出下,进入另一轮回档,做中线箱型整理等待下次再涨。外资十一月以来卖超台股超过一四五亿元,主要就是针对苹概股。而接近年底也要放假去,要逆转连续大买机会不大,惟先前国泰统计数据市场信心恢复,今年内资也明显回流,针对涨价题材及中小型股操作,只要上市指数站在一○五○○点之上,个股表现机会仍大。尤其柜买市场十一月外资竟然买超超过八四亿元,相对上市的卖超大不相同,且柜买指数还在创收盘新高中,也算是全球强势市场之一,有内外资搅动,预计年底前表现将相对亮眼。

台股每次较大拉回后,总是有强势股创新高,也符合今年以来每次指数回档后总是有特殊族群创新高模式。如附图显示,苹概股已从强势股中逐季消失,是时间需要整理问题;而涨价族群股价还是强势,包括矽晶圆、被动元件、IC设计、MOSFET、砷化鎵等族群走势最整齐。这次又加上金融股的国泰金及富邦金及转机的新光金之后创新高;化纤股的集盛、力丽、力鹏、宏益等也有创高模式。集团股则有台塑四宝以今年有赚两千亿元及明年具有配发一千二百亿元股息的实力,扮演稳盘角色。而近几年旗下企业几乎全面年年成长的华新集团以及联华集团,在年底前作帐机率不小。上述族群应该是年底前可特别注意的。

电子大型股中首推台积电,虽传出可能被欧盟调查反垄断,但是无庸置疑,该公司站在科技浪头上,无论是通讯晶片、高速运算、汽车电子、自驾车以AI等,都是站在最前端,今年EPS上看十三元以上、明年配息预估也从七元起跳,在这次电子大型股回档线型转空中,台积电还是挺在高档就值得注意。

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