【作者/赖建承】

时序已进入第4季,在11月中以前上市柜公司将公布Q3财报,近期法说会也密集召开,除了关注过去获利外,对于企业大老Q4与明年的展望更加重要,尤其是台股位处万点之际,企业财报的好坏、对未来景气的看法,势必影响股价强弱,甚至法人的态度也将左右台股的多空。

此外,银行、寿保险业是否扩大投资也值得留意,日前华南银祭出2大措施,包括将台股投资委外代操,及加码高股息、低波动个股,甚至预计明年将再加码60亿元投入台股。华南金董事长吴当杰也表示,上市柜公司获利不错,台湾景气逐渐恢复,希望多投入资金钱进台股。在华南金登高一呼下,是否有更多的资金进场,企业的成绩单将是最大关键,后文将针对近期重量级的大老谈话与法说做评估。

台积电在日前法说会上公布第3季营收2521.1亿元、季增17.9%、年减3.2%;税后获利899.3亿元,季增35.7%、年减7.1%,单季EPS3.47元,创今年单季新高。而第3季毛利率49.9%、营业利益率38.9%,也呈现走扬。就产品别而言,10奈米制程出货占10%;16及20奈米占24%;28奈米占23%,整体先进制程占比达57%。

展望第4季,在新台币兑换美元30.3元的基础下,营收估91亿~92亿美元,季增率9.38%~10.58%,毛利率在48%~50%,营业利益率37%~39%间。此外,也将资本支出提高至108亿美元,创下近5年来的新高,财务长何丽梅表示将有70%花在7及10奈米制程的建置上。

而台积电共同执行长刘德音和魏哲家异口同声表示,台积电未来将在智能手机、HPC(高速运算电脑)、物联网与汽车电子等4大领域掌握商机,刘德音更表示应用于AI(人工智能)的HPC,未来5年会快速成长,增速比2年前预估还快。

刘德音也表示,第4季10奈米制程估占营收达25%,单季营收季增约1成,乐观看待第4季业绩。由于台积电的技术、良率领先,在全球半导体业举足轻重,难怪30週年庆,包括苹果、辉达、高通、亚德诺、安谋、博通、艾司摩尔等国际重量级半导体厂商贵宾纷纷前来祝贺,显示台积电的重要地位。随着台积电的乐观,研判设备的汉唐、宜特;封测的日月光、京元电、欣銓;IC设计的瑞昱、联发科、创意、世芯-KY等也将成为盘面焦点。

股王大立光Q3营收149.18亿元,季增率32%、年增率4%,毛利率67.9%略高于Q2的66.4%,税后获利77.69亿元,季增率64.8%、年增率11.6%,单季EPS57.93元,优于Q2的35.05元,累计前3季获利173.68亿元,年增率21.6%,EPS129.48元。以产品比重来看,千万画素占70~80%;800万画素占10~20%;500万画素10%以下,显示高阶产品比重不断攀高。执行长林恩平依旧维持保守论调,10月营收会比9月好,但11月因客户调整订单无法预估。虽然毛利率回升逼近68%,他仍表示「不满意良率表现」,且强调上季毛利率回升是产品组合优化,提升良率是永远都要努力的。

【完整内容请见《》2017/10/27 No.1064】想了解更多,请洽02-27660800



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